一、行情回顧
數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊、中衍期貨
近期全國雞蛋均價(jià)繼續(xù)震蕩走弱，主要是當(dāng)前處于梅雨季，主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)出現(xiàn)較大跌幅，同時(shí)銷區(qū)整體周內(nèi)到貨量波動較大，貿(mào)易商庫存處于較低水平，養(yǎng)殖環(huán)節(jié)主動降庫導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)價(jià)格走弱，但主銷區(qū)整體需求還是存在的，對后續(xù)蛋價(jià)形成一定支撐。
(資料圖片)
二、產(chǎn)能供給
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5月份在產(chǎn)存欄量環(huán)比略有減少，6月到8月之間新開產(chǎn)蛋雞有增加，同時(shí)6月和7月待淘蛋雞量也有增加，整體6月份在產(chǎn)蛋雞存欄量大概率保持穩(wěn)定甚至略有減少，而7月開始會有逐步增加態(tài)勢，因此近期蛋價(jià)回落主要是梅雨季節(jié)性因素，存欄量反而對蛋價(jià)是由一定支撐的，梅雨季還將持續(xù)一段時(shí)間，同時(shí)蛋率也將回落，整體看近期存欄因素對蛋價(jià)有支撐，后續(xù)隨著存欄增加將對蛋價(jià)有不利影響，另外中秋前后集中淘汰對在產(chǎn)存欄的影響。
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從現(xiàn)階段主產(chǎn)區(qū)補(bǔ)欄情況看，5月份開始補(bǔ)欄量環(huán)比減少，而從種禽場和補(bǔ)欄季節(jié)規(guī)律看6月份開始補(bǔ)欄將有明顯減少，所以9月份之后新開產(chǎn)蛋雞將出現(xiàn)減少態(tài)勢。
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由于近兩年疫情影響，養(yǎng)殖戶普遍較為謹(jǐn)慎導(dǎo)致當(dāng)前待淘老雞存欄量整體偏低，雖然目前今年以來養(yǎng)殖利潤尚可，但由于近期蛋價(jià)持續(xù)走弱加上前期補(bǔ)欄狀況較好，導(dǎo)致實(shí)際淘汰出欄量整體略多，這也是當(dāng)前在產(chǎn)存欄量保持穩(wěn)定而沒有增加的重要原因，而6月份待淘老雞再次減少同時(shí)實(shí)際淘汰量增加，因此近期淘汰大概率導(dǎo)致6月份在產(chǎn)存欄減少。
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庫存方面整體處于正常偏低水平，貿(mào)易商環(huán)節(jié)庫存幾乎處于今年最低水平，同時(shí)養(yǎng)殖戶方面庫存整體也不高，貿(mào)易商庫存地主要由于近期梅雨季影響，因此倒逼養(yǎng)殖方面庫存減少，如果度過梅雨季，終端和貿(mào)易商需求好轉(zhuǎn)將拉動產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)。
供應(yīng)方面整體看當(dāng)前雞蛋產(chǎn)能并不多，同時(shí)6月份在產(chǎn)存欄大概率穩(wěn)定甚至略有減少，7月份開始在產(chǎn)存欄逐步增加，同時(shí)由于中秋前后老雞集中淘汰也將抑制屆時(shí)在產(chǎn)蛋雞的存欄量增幅。
三、消費(fèi)需求
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需求方面近期主銷區(qū)銷量有所好轉(zhuǎn)，但考慮梅雨季和蔬菜價(jià)格走弱影響可能整體需求并不強(qiáng)，當(dāng)前影響需求的主要是梅雨季節(jié)性因素，一旦梅雨季結(jié)束將需求好轉(zhuǎn)將對蛋價(jià)有一定拉動。
四、行情展望
產(chǎn)業(yè)供需方面整體看，當(dāng)前階段雞蛋產(chǎn)能并不高，6月份產(chǎn)能大概率保持穩(wěn)定甚至略有減少，但當(dāng)前蛋價(jià)震蕩走弱主要反應(yīng)梅雨季需求較弱，同時(shí)隨著蛋率降低加上出梅后蛋價(jià)大概率將有一定好轉(zhuǎn)。中秋前后集中淘汰將抑制在產(chǎn)存欄增幅，從五一節(jié)日需求看人們戶外出行量明顯增加，甚至超過2019年同期水平，因此中秋需求方面大概率要比2020年和2021年好。整體看中秋后蛋價(jià)底部大概率要在4.2上方。
雞蛋期貨近月合約近期持續(xù)走弱，而遠(yuǎn)月合約整體小幅反彈。具體看07合約甚至出現(xiàn)貼水狀況，而08合約給出接近4200的價(jià)格明顯存在低估，09合約目前在走節(jié)后邏輯，如果繼續(xù)往下壓也存在低估價(jià)值，而后續(xù)需求不確定反而提高價(jià)格區(qū)間，操作上可關(guān)注逢低做多機(jī)會。
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