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本周鄭州菜粕期貨維持先揚后抑行情，外圍加籽市場整體維持弱勢震蕩。國際原油期貨走低，令植物油市場承壓。美國的債務上限談判陷入僵局，令投資者感到緊張，以及加拿大大草原春播工作進展順利，產量前景明朗，均對價格不利，加籽市場整體維持弱勢震蕩。國內5月下旬開始，新季油菜籽上市，國產油菜籽供應增加。但中加關系惡化對未來進口加籽市場的影響尚未知。雖然政治關系的變化對眼下的供應市場尚未產生實質性影響，但情緒面的潛在影響卻無法回避，因此這一點對菜粕現貨價格走勢有一定利多支撐。在需求端，水產養殖已經逐步進入旺季，菜粕消耗需求量將繼續增長，也支撐菜粕價格。不過目前供應缺口暫不存在，加上進口大豆到廠量恢復常態，油廠開工率回升，國內豆粕庫存止跌攀升，豆粕現貨市場整體維持震蕩回落狀態，也對菜粕價格構成壓力。周內菜粕現貨價格維持先揚后抑行情，周度價格環比上周五多數下跌10-60元/噸，東北少部分地區上漲30元/噸。預計菜粕價格短期將維持弱勢震蕩。

本周棉粕價格下跌為主，個別穩定。外圍方面，周內隨著進口大豆到廠量恢復常態，油廠開工率持續回升，國內豆粕庫存緊張局面緩解，豆粕現貨價格延續震蕩回落狀態，對棉粕市場有所拖累。同時，國際、國內棉花走勢偏弱，且棉粕需求欠佳，令棉粕向上動能不足；但是國內棉油企業開工率不高，棉粕供應壓力不大，對部分棉粕持貨商心態有一定支撐作用。短期預計棉粕窄幅震蕩，或跟隨豆粕有所下調。關注豆粕庫存變化以及棉粕供需情況。截止目前，山東46%蛋白棉粕參考報價3940-3960元/噸，下跌40元/噸;新疆46%蛋白棉粕參考報價3430-3450元/噸，穩定。

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